據生意社鐵礦價格指數顯示，本周（2.25-3.4，下同）鐵礦價格先跌后漲，整體呈窄幅震蕩走勢，截至4日，生意社鐵礦價格指數為939.56，環比上漲0.91%，具體如上圖。本周鐵礦價格先跌后漲，整體呈窄幅震蕩、偏強運行，其主要原因先是下游鋼材價格下行，本周鋼廠利潤空間受擠壓，導致鋼廠采購放緩，按需采購為主，現貨補庫情況不及市場原先預期，加上鐵礦期貨連漲，不少期貨投機開始套利出貨，所以鐵礦現貨價格階段性回調。不過隨著下游成交持續好轉，鋼材價格上漲后鋼廠利潤情況好轉，鋼廠生產積極轉好，鐵水產量增長對鐵礦需求也會緩慢釋放，鐵礦石實際需求預期并未證偽，鋼廠復工需求仍在釋放，支撐現貨價格，所以本周鐵礦價格先跌后漲、整體上偏強運行。

預測下周礦價趨勢：

庫存方面，截至3月3日，全國45個港口進口鐵礦庫存為14000.56萬噸，環比減少222.7萬噸；日均疏港量為321.77萬噸，周環比增長2.48萬噸；在港船舶數74條，與上周相比減少18條。本周鐵礦港口庫存情況如上圖；全國鋼廠進口鐵礦庫存總量為9253.56萬噸，周環比增加115.84噸。本周鋼廠開工率增加，鋼廠利潤也有所恢復，隨著社會全面復工，鋼廠采購需求釋放，物流情況好轉，所以日疏港量逐增，在港船舶數量下降，港口庫存止升回落。隨著下游鋼材需求釋放，鋼廠開工情況好轉，需求釋放趨勢逐步走強，后續港口庫存仍有下行可能，下周仍需要多關注港口鐵礦庫存變化。

供應方面，截至2月27日，本周全球鐵礦石發運總量2889.5萬噸，環比增加90.4萬噸；澳洲巴西19港鐵礦發運總量2392.9萬噸，環比增加89.6萬噸。澳洲發運量1801.3萬噸，環比增加41.1萬噸，其中澳洲發往中國的量1555.1萬噸，環比增加15.4萬噸。巴西發運量591.6萬噸，環比增加48.5萬噸。本周澳洲、巴西發運小幅增長，近期現貨礦價處于較高水平運行，海外礦商發貨積極性較強，加上港口庫存也處于高位，預計下周鐵礦石供應維持偏強趨勢。

需求方面，截至3月3日，鋼廠高爐開工率81.07%，環比上周增長0.09%；高爐煉鐵產能利用率87.15%，環比增長0.18%；鋼廠盈利率42.86%，環比增長3.9%；日均鐵水產量234.36萬噸，環比增長0.26萬噸；當前樣本鋼廠的進口礦日耗為285.85萬噸，環比減少0.23萬噸。本周鋼廠開工率、日產鐵水量維持增長趨勢、但幅度幾近于無。下游鋼材價格上漲后使得本周鋼廠利潤情況好轉，所以鋼廠開工意愿好轉。不過下游鋼材需求雖然持續釋放，但沒有出現一次性大幅度釋放情況，不過市場普遍認為需求逐步好轉的方向不會改變，鐵礦需求釋放也會持續，預計下周鐵礦需求釋放維持現狀，持續釋放。

廢鋼方面，本周廢鋼價格小幅上漲、偏強運行為主。本周鋼廠利潤恢復，因此采購需求有所釋放，不過復工后廢鋼市場也逐漸恢復成交，供應好轉，所以廢鋼價格上漲空間受限，預計下周廢鋼市場或先穩后漲，小幅震蕩運行。

綜上所述，生意社數據師認為，“金 三銀四”傳統旺季開始，下周鋼材需求釋放逐步走強，鋼廠利潤預計會繼續好轉，補庫操作也會持續進行，不過本周海外發運增長，港口庫存高位，鐵礦供需基本面短期或維持供強需穩局面。鋼廠鐵礦庫存低位，疊加鋼廠復產，利好補庫需求釋放，利好鐵礦石價格上行。不過下游鋼材需求釋放平穩，如果成材表需不及預期，鐵礦行情可能出現波動，特別是鋼廠利潤出現回落，對鐵礦價格造成一定限制，而且港口庫存量維持高位水平，限制鐵礦價格上行，預計下周鐵礦或先漲后跌，窄幅震蕩運行。后期關注鋼廠生產情況以及成材端下游實際需求情況。